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Légende du tableau : (1) Taux de rentabilité interne. Le TRI mesure le rapport entre la valorisation des parts et les dividendes distribués sur un temps long (5 ou 10 ans). (2) Taux d'occupation financière. Le TOF mesure le rapport entre le montant des loyers effectivement facturés et le total qui serait perçu si l'ensemble des immeubles était loué. Plus il est élevé, plus la situation locative est saine. (3) Actif net réévalué. 

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Méthodologie

Notre analyse porte sur les Sociétés civiles de placement immobilier (SCPI) de rendement de plus de trois années d'existence. Nous avons attribué quatre Grands Prix en différenciant les produits à capital fixe de ceux à capital variable, et les SCPI de commerces de celles de bureaux.  

Nous n'avons pas attribué de classement pour celles aux actifs diversifiés ou spécialisés, encore peu nombreuses sur le marché. Nous avons toutefois mis à l'honneur, toutes catégories d'actifs confondus, les SCPI de moins de cinq ans, en décernant une mention spéciale "Junior" à la plus performante d'entre elles. 

Les SCPI sont notées sur 20 : nous établissons une note financière sur 12 points et une note technique sur 8 points. Ces notes s'appuient sur la dizaine de critères suivants :  

Note financière :  

Taux de rentabilité interne sur cinq ans (2011-2016) ou sur trois ans pour les jeunes SCPI : 4 points 

Dividendes : évolution globale sur cinq ans : 4 points, régularité des revenus : 2 points, résultat distribué inférieur ou égal au résultat distribuable en 2016 : 1 point 

Actif net réévalué supérieur au prix de la part : 1 point 

Note technique : 

Taux d'occupation financier : 2 points 

Provision pour réparations : 1 point 

Report à nouveau : 1 point 

Capitalisation en 2016 : 1 point 

Nombre de locataires : 1 point 

Les 4 gagnantes des Grands Prix des SCPI 2017

Voici les lauréats de notre classement 2017. Nous avons établi notre palmarès en quatre catégories. Les Grands Prix ont été attribués aux meilleures SCPI de bureaux et de commerces. Celles à capital fixe ont été différenciées de celles à capital variable.  

Grand Prix des SCPI à capital fixe de bureaux : Le Patrimoine Foncier (11,5/20) 

Nos lecteurs les plus aguerris en pierre papier la connaissent forcément. SCPI de bureaux créée en 1968, elle est l'une des plus anciennes du marché et a déjà été récompensée d'un Grand Prix il y a deux ans. Composés en grande majorité de bureaux, ses actifs, situés principalement en région parisienne, bénéficient d'un très bon taux d'occupation financier de plus de 90 %.  

La société, qui soigne ses réserves avec un bon report à nouveau, a versé en 2016 un dividende de 72 euros par part, stable sur cinq ans. A 5,55 %, son taux de rentabilité interne est l'un des plus élevés de notre palmarès.  

Prix de la part : 1425,01 €  

Gestionnaire : Foncia Pierre Gestion  

Site : Pierre-gestion.foncia.com 

Grand Prix des SCPI à capital fixe de commerces : Actipierre 1 (13/20) 

Spécialisée dans les murs de magasins parisiens (70 % des actifs sont situés dans la capitale), cette SCPI de commerces s'est distinguée de ses concurrentes grâce à un taux de rentabilité interne de 7,05 %, des dividendes en hausse de 9,3 % sur cinq ans et un taux d'occupation financier quasi parfait de 99 %. Dans un contexte d'investissement commercial en léger ralentissement, le patrimoine d'Actipierre 1 a été revalorisé en 2016 d'un peu plus de 6 % par les expertises immobilières. Sur le marché secondaire, ses parts se sont échangées à un prix acquéreur (dont frais d'acquisition) en progression de 3,17 % sur un an.  

Prix de la part : 574,08 €  

Gestionnaire : Ciloger  

Site : Ciloger.fr  

Grand Prix des SCPI à capital variable de bureaux : Genepierre (15/20) 

Avec un taux de rentabilité interne de plus de 7 % - l'un des meilleurs de notre palmarès 2017 - et une distribution de dividendes inchangée depuis cinq ans (13 euros par part), cette SCPI de bureaux a su tirer son épingle du jeu dans une catégorie où la concurrence est forte. Si Genepierre compte en grande majorité des biens en Ile-de-France et au sein des grandes métropoles régionales, elle a donné un tournant plus international à son patrimoine l'année dernière par plusieurs acquisitions à l'étranger, en Allemagne et aux Pays-Bas. Son taux d'occupation financier, de 89 %, s'est amélioré de plus de 2 % en un an.  

Prix de la part : 266 € 

Gestionnaire : Amundi Immobilier  

Site : Amundi-immobilier.com 

Grand Prix des SCPI à capital variable de commerces : Actipierre Europe (13/20) 

Gagnante de notre Grand Prix pour la deuxième année consécutive, Actipierre Europe a décidément le vent en poupe.  

Enregistrant un nombre de parts en hausse de 53 % l'année dernière, pour un montant net de souscriptions avoisinant les 197 millions d'euros, elle a continué d'étoffer son patrimoine immobilier. Au 31 décembre, celui-ci était réparti sur 107 sites différents. Ce portefeuille était situé pour 20 % en dehors des frontières françaises : en Belgique, en Allemagne et en Espagne. Versant 9 euros de dividendes par part en 2016 (+ 10,3 % sur cinq ans), elle affiche un taux de rentabilité interne de 4,60 %.  

Prix de la part : 210 €  

Gestionnaire : Ciloger  

Site : Ciloger.fr 

La Mention Junior des SCPI 2017 : Epargne Pierre (11/20) 

Pour la première fois, nous avons également souhaité attribuer une mention spéciale à la SCPI la plus performante parmi celles comptant moins de cinq années d'exercice, toutes catégories confondues.  

Cadette de notre palmarès, la lauréate de notre nouvelle Mention spéciale a vu le jour il y a moins de quatre ans. Elle se compose de trois types d'actifs, bureaux, commerces et locaux d'activité. 

Tous ces biens sont implantés en France métropolitaine. En plein développement, et forte d'une capitalisation de près de 38,5 millions d'euros, cette SCPI diversifiée à capital variable a acquis en 2016 un portefeuille de quatorze commerces dans douze départements, un bâtiment d'activités près de Lille, un centre de recherches à proximité de Grenoble et un immeuble de bureaux en région parisienne. Affichant un taux d'occupation financier record de 100 %, Epargne Pierre sert à ses 680 associés un dividende de 12,36 euros par part, en hausse de 11 % par rapport à ses premiers versements de 2013 (sur une base annuelle).  

Prix de la part : 205 €  

Gestionnaire : Voisin.  

Site : Scpi-voisin.com 

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