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Jusqu'ici, tout va bien. En hausse de 0,2 % début 2017, les taux d'emprunt plafonnent à 1,60 % (hors assurance), selon l'Observatoire du crédit logement/CSA. "On peut obtenir une décote du fait de la compétition entre les banques", note Maël Barnier, chez Meilleurtaux.com. "Attention, la barre des 2 % d'intérêt d'emprunt devrait être franchie l'an prochain", pronostique Philippe Taboret, DG du courtier Cafpi.

Evolution du volume de crédits à l’habitat, en milliards d’euros © DR

Le Point : Comment va le marché du crédit immobilier ?

Bruno Deletré : Le crédit est porté par un marché immobilier qui affiche des évolutions fortes. Dans le neuf, les permis de construire ont progressé de 13 % en un an. Dans l'ancien, les transactions, qui avaient déjà bondi de plus de 20 % en deux ans, devraient dépasser le nombre de 900 000 en 2017. Ainsi, les volumes de crédit immobilier résidentiel, hors opérations de rachat, devraient atteindre 170 milliards d'euros cette année : + 8 % en un an et + 42 % sur les trois dernières années. Le maintien à des niveaux extrêmement bas des taux des crédits immobiliers dynamise le marché. Duseul fait de la baisse des taux, un ménage empruntait en 2016, pour une même mensualité et une même durée (vingt ans), un montant supérieur de 33 % à celui auquel il pouvait prétendre huit ans auparavant. C'est réellement considérable. Il faut rappeler que la France est le pays d'Europe où, historiquement, les taux des crédits immobiliers sont les moins élevés.

Le profil des emprunteurs s'est-il modifié ?

Cette baisse des taux a assurément été un élément important pour de nombreux emprunteurs. Tout d'abord pour les primo-accédants, qui peuvent acquérir leur logement avec une mensualité de crédit moindre. Parmi les acheteurs, leur part a remonté de façon significative ; on l'observe très bien avec la durée moyenne des crédits, qui tend à progresser. Les primo-accédants ont aussi été encouragés par l'élargissement du prêt à taux zéro (PTZ), début 2016. En permettant à un ménage de financer jusqu'à 40 % de l'achat de sa résidence principale avec ce prêt aidé, tout en bénéficiant d'un différé de remboursement, le PTZ, augmente la capacité d'emprunt de 15 % par rapport à un prêt standard égal à 1,80 %.

Nous observons aussi une forte progression des investisseurs locatifs. Leur part dans le total de logements construits devrait passer de 11,6 % en 2014 à plus de 16 % en 2017. Ils profitent des taux bas pour acheter des biens d'un montant supérieur avec moins d'apport et sur une durée relativement longue, légèrement supérieure à vingt ans. C'est également un bon signe, car en France le marché des biens en location est le fait de propriétaires particuliers.

Une légère remontée des taux © DR

Quid du marché du crédit ces prochains mois ?

Sauf événement particulier, la remontée des taux des crédits immobiliers ne devrait être que progressive et graduelle, maintenant à des conditions intéressantes les capacités d'emprunt des ménages. Sur les huit premiers mois de l'année 2017, les taux n'ont progressé que de 24 points de base, évoluant de 1,34 % en décembre 2016 à 1,58 % au mois d'août 2017. Rappelons que nous étions au-dessus de 5 % il y a seulement huit ans. Les professionnels de l'immobilier sont optimistes. Selon le dernier baromètre Crédit foncier/CSA, ils sont 92 % à penser que les volumes d'opérations devraient rester au même niveau, voire augmenter, dans le neuf. Cette proportion atteint 87 % dans l'ancien.

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